中國綠網訊 近日，一則重磅消息刷爆朋友圈，中國圣牧發布公告稱，其已與蒙牛乳業全資子公司內蒙古蒙牛訂立投資協議，將向后者出售內蒙古圣牧高科奶業有限公司51%股權，代價為3.03億元人民幣。
對于蒙牛收購中國圣牧，乳業行業高級分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，從奶源角度來講，目前中國正處于長期缺奶的窘境。而蒙牛，出于奶源安全的角度，先一步布局牧業產業，將中國圣牧收入囊中，欲實現奶源安全和產業鏈體系的打造。此外，在宋亮看來，實際上，蒙牛收購中國圣牧，是一筆非常劃算的買賣。“目前，中國圣牧的股價非常低，現在收購中國圣牧是非常好的時機。”
圣牧被蒙牛“救贖”。中國圣牧發布公告稱，中國圣牧及圣牧高科分別向內蒙古蒙牛出售目標公司26.67%權益及24.33%權益。于股份購買協議完成后，內蒙古蒙牛及公司將分別持有目標公司51%及49%權益，收購完成后，圣牧高科將并表蒙牛。內蒙古蒙牛將向圣牧控股及圣牧高科分別支付人民幣約1.59億元及約1.45億元。其中，約2.73億元將于付款確認回執日期后五個營業日內支付，余下的約3000萬元將于付款確認回執的首個周年日起計五個營業日內支付。根據公告，中國圣牧應將其所有下游乳制品業務鏈及相關資產轉讓目標公司，包括但不限于知識產權。重組完成后，呼和浩特市乳品將由目標公司持有100%權益，而目標公司將成為一家擁有完整業務鏈及資產的公司，以進行有機乳制品的生產及分銷。對于蒙牛此次的收購，中國圣牧方面在接受《證券日報》記者采訪時認為，蒙牛的加入肯定是對公司利好的。首先，憑借蒙牛強大的管理團隊及穩固的中國乳制品分銷網絡，該交易能夠協助圣牧實現上下游更好的協同；其次，中國圣牧的有機奶源通過歐盟和華夏有機雙認證，蒙牛是圣牧現有有機奶業務重要的客戶，未來蒙牛也將成為圣牧有機奶戰略重要的合作伙伴；再次，下游有機乳品市場前景可觀，有了蒙牛下游產品分銷網絡的保障，以合資公司為平臺，圣牧將加速有機乳制品的業務擴張；最后，基于蒙牛現有的牧業投資（如現代牧業、富源牧業等），蒙牛與圣牧將會在牧場的質量管理以及供應鏈方面形成良好的協同效應，幫助圣牧取得更好的成本/營運效益。
實際上，近年來，中國圣牧的業績表現一直不甚理想。早在2016年，中國圣牧的業績就有所下滑。資料顯示，2016年，中國圣牧凈利潤為6.8億元，同比下滑15%；營收為34.66億元，同比增長11.8%。2017年，是中國圣牧創立8年的首次虧損。具體營收為27.07億元，同比下滑21.9%；凈利潤為-9.86億元，同比下降244.8%。2018年上半年，中國圣牧上虧損10.66億元，凈利潤降幅達到了16819.9%；除了凈利潤，中國圣牧的毛利也下降了13.1%，為4.35億元。
此外，根據中國圣牧此前發布的業績預警公告，稱其受旗下兩家全資附屬公司貿易應收款和其它應收款項計提減值撥備10.6億元影響，預計公司2018年度將繼續虧損。這樣一個處于懸崖邊緣的上游乳企，蒙牛出手，將其拉了回來。對于蒙牛收購中國圣牧，宋亮認為，蒙牛的眼光非常獨到，在這個時候收購中國圣牧是一個非常好的機遇，而蒙牛的風險管控能力非常強，對于預期的判斷十分精準。不過，目前看來，最大的風險還是在于其對中國圣牧整合上的難度。“中國圣牧是一個經歷過多年的乳企，其中的管理層等各方面都是非常成熟的，對其進行收購之后，能否進行有效的融合，是一個很大的問題。”
